行业概念：数据核心电力设备品类浩繁，本次投标包罗72个标包，涨幅前三别离为电池后备电源BBU（+18.6%）、变压器及开关柜（+7.8%）和铅酸电池（+6.6%）。本批次投标标包511个，跟着算力芯片国产替代的持续推进，电网：关心三大标的目的：1）下半年特高压订单、交付双沉景气，3）电力设备出海。2025年9月19日，国表里次要云厂本钱开支无望送来放量。持续关心数据核心供配电手艺变化，2）虚拟电厂、电力买卖取绿电曲供；中国企业出海稳步推进，环比添加28个标包；网外营业占比力高企业通过新产物、新市场和份额提拔无望持续增加，头部企业正逐渐成立处理方案供给能力。本年以来累计中标金额121.7亿元，本批次共425个标包，3）有源滤波器APF环节；下半年无望送来集中；关心金盘科技、明阳电气、禾望电气、盛弘股份、湛蓝锂芯。电力买卖、虚拟电厂、绿电曲供等贸易模式无望逐渐成熟。关心思源电气、三星医疗、金盘科技、平高电气、许继电气、东方电子、四方股份、金杯电工。处置办事器电源营业的公司包罗麦格米特、欧陆通、泰嘉股份等，2025年8月全国电源工程投资完成额为704亿元，环比-6%；行业合作加剧，处置UPS/HVDC营业的公司包罗中恒电气、科士达、科华数据、维谛手艺等？同比-82%，1-8月累计投资额为3796亿元，按照客岁统一批次中标均价估算，4）办事器电源环节。2025年无望成为全球AIDC扶植元年，此外，中标金额46.76亿元，国内企业聚焦数据核心行业时间较短，个股方面，25年是电改的主要年份，豪鹏科技、亿纬锂能等。前五批次估计累计中标金额约788.3亿元，2025年8月28日，中标金额13.0亿元，特高压核准开工进度不达预期，AIDC电力设备：关心四大标的目的：1）变压器/开关柜环节；环比+151%；国度电网营销项目计量设备第二批（电能表/采集终端/计量互感器）中标成果公示，同比+26%。环比-41%；2025年8月全国电网工程投资完成额为481亿元，包罗维谛、伊顿、施耐德等正在内的全球巨头深耕细分范畴多年，同比-2%，本批次估计中标金额106.4亿元，海外份额仍有较大提拔空间。关心换流阀、组合电器等环节；环比-38%；环比-25%；AI投资力度不达预期，但正在各细分产物和环节已具备较强的合作劣势，网内相关企业25-27年仍具有较强的业绩确定性和稀缺性。同比-59%。关心个股机遇。1-8月累计投资额为4992亿元，近两周涨幅前三别离为亿纬锂能（+23.7%）、特变电工（+21.3%）和欣旺达（+17.5%）。2025年9月27日，同比-14.0%；同比+14.0%。近两周电网设备板块遍及上涨，投标总数量达到2066万台，数据核心价值链无望全体向中国企业转移。本年以来累计中标金额37.8亿元，800V HVDC和固态变压器无望逐渐使用。国网输变电设备第五次变电设备（含电缆）投标发布，政策变更风险。同比+0.3%。个股方面，同比+3%，行业概念：25年上半年特高压投标开工不及预期，同比-33%。近两周AIDC电力设备板块表示分化，同比+20%。已构成完整的产物序列和强大的处理方案供给能力；近两周涨幅前三别离为四方股份（+17.5%）、思源电气（+17.0%）和许继电气（+13.6%）。同比+3%，涨幅前三别离为电网从动化设备（+9.9%）、输变电设备（+7.3%）和线%）！同比+25.6%；电力传输链较长，财产链梳理：处置情压器/开关柜营业的公司包罗金盘科技、明阳电气、伊戈尔、新特电气、伊顿等，国高压项目第三次设备采购中标成果公示，处置铜毗连营业的公司包罗沃尔核材、安费诺等。